Der Investmentmarkt für Immobilien in Deutschland erholt sich zusehends. „War die Entwicklung zu Beginn des Jahres noch verhalten, sind Investoren gerade im zweiten Quartal 2024 wieder deutlich aktiver geworden”, sagt Kai Wolfram, Geschäftsführer der Engel & Völkers Investment Consulting (EVIC).
Auffällig ist, dass derzeit vor allem private Investoren und Family Offices Immobilien erwerben. Institutionelle Investoren treten dagegen vorwiegend als Verkäufer auf. Sie verkleinern ihre Portfolios aus Mehrfamilien- bzw. Wohn- und Geschäftshäusern oder lösen sie teilweise auf. Dementsprechend kommen aktuell keine großen Portfolios, für die auch kaum Nachfrage besteht, in den Verkauf, sondern vereinzelte Objekte.
„Es sind vorrangig entwicklungsfähige Immobilien mit teils deutlichen ESG-Defiziten, die abgestoßen werden”, erläutert Wolfram. „Sie finden in den kleineren Marktakteuren interessierte Abnehmer, denn die institutionellen Investoren haben ihre Preisvorstellungen mittlerweile weitgehend dem aktuellen, realistischen Marktniveau angepasst.”
Die durchschnittlichen Angebotspreise für Mehrfamilienhäuser beliefen sich im 2. Quartal 2024 in deutschen A-Städten auf 4.068 Euro/m², in B-Städten auf 2.285 Euro/m² und in C-Städten auf 2.295 Euro/m². Der Durchschnitt deutschlandweit lag bei 1.917 Euro/m². Die individuellen Differenzen können dabei durchaus groß sein. In den A-Städten werden beispielsweise Immobilien der Energieeffizienzklasse F für durchschnittlich 50 Prozent weniger angeboten als Objekte der Klasse A+.
„Nachdem die Angebotspreise seit dem ersten Quartal 2022 Rückgänge verzeichneten ist inzwischen eine Bodenbildung eingetreten”, so Wolfram. „Die Preisentwicklung zwischen dem ersten und zweiten Quartal 2024 weist in A-, B- und C-Städten sogar wieder ein leichtes Plus zwischen 0,7 und 2,4 Prozent auf.”
Die Renditen zeigen sich stabil. Im 2. Quartal 2024 lagen die durchschnittlichen Renditen für Investments in Mehrfamilienhäuser in Deutschland wie schon im 1. Quartal bei 5,3 Prozent. Für die zweite Jahreshälfte erwartet der Investmentexperte hier eine Seitwärtsbewegung.
Kai Wolfram von Engel & Völkers Investment Consulting sieht in der Entwicklung ein positives Signal für die Zukunft. „Der Investmentmarkt für Immobilien in Deutschland erholt sich. Es geht langsam, aber das spricht für die Nachhaltigkeit des Trends. Vor allem in den Top-7-Städten zeigen auch institutionelle Investoren wieder ein leicht steigendes Interesse an neuen Käufen.” (17.7.24)
Datenquellen: VALUE Marktdatenbank, CASAFARI, Engel & Völkers Commercial