Je höher ein Faktor umso besser? Das kommt auf die Perspektive an. Zum Beispiel der Kaufpreisfaktor: Für den Käufer einer Anlageimmobilie kann es sich auszahlen, wenn der Kaufpreisfaktor eher gering ausfällt. Warum das so ist, wollen wir hier erklären.
Beginnen wir mit einer Definition. Was ist eigentlich der Kaufpreisfaktor? Das ist eine Kennzahl, die aussagt, in wie vielen Jahren ein Käufer Mieteinnahmen in Höhe des Kaufpreises erzielen kann. Es geht also um die Rendite. Darum ist der Kaufpreisfaktor, auch „Vervielfältiger” genannt, vor allem für Investoren interessant, die erfahren wollen, wie schnell sich ihre Geldanlage voraussichtlich amortisieren wird.
So wird der Faktor berechnet
Der Faktor wird berechnet, indem man den Kaufpreis durch die jährliche Nettokaltmiete teilt. Wenn zum Beispiel ein Mehrfamilienhaus für den Betrag von 1,2 Millionen Euro zum Verkauf steht und jährlich ohne Betriebskosten 60.000 Euro Miete einbringt, ergibt sich daraus ein Kaufpreisfaktor von 20. Der Investor wird in diesem Beispiel innerhalb von 20 Jahren Mieteinnahmen in Höhe des Kaufpreises erzielen können.
Der Kehrwert des Faktors ist die Rendite, das heißt 100/Faktor = Rendite in Prozent Dies bedeutet, der Faktor 20 entspricht einer Rendite von fünf Prozent.
Nur Kaufpreis und Miete sind entscheidend
Beim Kaufpreisfaktor werden andere Einflussgrößen wie zum Beispiel Mietsteigerungen, Inflation und Kapitalkosten ausgeblendet. Entscheidend ist außer dem Kaufpreis einzig die aktuelle Miete. Wären die Mieten in unserem Beispiel höher, würde der Kaufpreisfaktor niedriger ausfallen und das Investment hätte sich schneller ausgezahlt. Vereinfacht kann man also sagen, ein niedriger Kaufpreisfaktor ist für einen Anleger vorteilhaft.
Allerdings ist er auch mit einem größeren Risiko behaftet. Der Faktor spiegelt bei Immobilieninvestments, genauso wie bei anderen Geldanlagen, das Risiko wieder. Dies bedeutet: hoher Faktor, geringeres Risiko, niedriger Faktor, höheres Risiko.
Wo die Aussagekraft des Faktors endet
Liegen einem Investor drei Anlagemöglichkeiten vor, vergleicht er also die Kaufpreisfaktoren, hinterfragt seine Risikobereitschaft und investiert in die entsprechende Immobilie – könnte man meinen. Doch so einfach ist es natürlich nicht. Der Kaufpreisfaktor bietet lediglich einen groben Anhaltspunkt, um die möglichen Aussichten eines Investments zu erfassen.
Sowohl die Mieten als auch der aktuelle Verkehrswert einer Immobilie – die beiden Zahlen, die den Faktor bestimmen – werden von der Mikro- und Makrolage sowie weiteren Aspekten wie möglichem Leerstand und Sanierungsstau beeinflusst. Für eine zuverlässige Immobilienbewertung müssen somit auch andere Kennzahlen in die Berechnung einfließen. Außerdem sind für die Rendite auch sichere Mieteinnahmen und die Wertstabilität des Objekts relevant.
Wir ermitteln den Faktor für Ihr Mehrfamilienhaus
Gutachterausschüsse erfassen in der Regel nur Verkaufspreise und nicht die Faktoren/Renditen auf Basis der Mieteinnahmen. Engel & Völkers erfasst seit Jahrzehnten an vielen Standorte die Faktoren für Wohn- und Geschäftshäuser.
Wenn Sie an einer Bewertung Ihres Mehrfamilienhauses interessiert sind, nutzen Sie gern Engel & Völkers SONAR, unser kostenfreies Online-Bewertungstool, oder sprechen Sie mit unseren Beratern über eine persönliche Marktpreisermittlung.